Il y a un an, la dernière question posée à Jeff Bezos lors de sa dernière assemblée des actionnaires en tant que PDG de l’entreprise était importante. C’était, en substance : Amazon a-t-il trouvé le quatrième pilier de son activité ?
A l’époque, Jeff Bezos avait répondu non. Cependant, avait-il ajouté, il y a « beaucoup de prétendants ».
En 2014, dans sa lettre aux actionnaires, Jeff Bezos décrivait quatre caractéristiques de ce qu’il appelait une entreprise rêveuse : « Les clients l’adorent, elle peut atteindre une très grande taille, elle a de forts rendements sur le capital, et elle est durable dans le temps – avec le potentiel de durer des décennies ».
Jeff Bezos estimait en 2014 qu’Amazon avait 3 entités qui cochaient toutes les cases : Marketplace, Prime et Amazon Web Services.
En 2021, Bezos déclarait ceci : « À mon avis, il serait prématuré de déclarer quoi que ce soit comme quatrième ou cinquième pilier à ce stade ». Mais nous avons beaucoup de prétendants. Pour n’en citer que quelques-uns : vous pouvez penser à des choses comme Amazon Alexa et Amazon Studios, et il y en a bien d’autres. Vous pouvez être sûr d’une chose : nous travaillerons très dur pour faire de ces choses nos prochains piliers. »
C’est une question importante que les actionnaires d’Amazon doivent considérer, car elle témoigne de la capacité de l’entreprise à maintenir et à développer son activité globale à long terme. Voici quelques-uns des principaux prétendants :
- Amazon Studios est souvent mentionné, d’autant plus que la société a conclu son acquisition de MGM depuis que Bezos a désigné cette entreprise comme un concurrent. (Cet accord de 8,5 milliards de dollars venait d’être annoncé avant l’assemblée annuelle de l’année dernière .) Mais Amazon Studios est si étroitement lié à Prime, en tant qu’avantage pour les abonnés, qu’il est difficile de cocher la case « fort retour sur capital » sur une base autonome. Cela ressemble plus à un contrefort pour un pilier existant.
- L’activité publicitaire d’Amazon atteint la barre du retour sur capital, générant plus de 31 milliards de dollars de revenus en 2021. Mais les clients aiment-ils cette entreprise ? Pas vraiment. De nombreux détaillants tiers qui font de la publicité sur Amazon le considèrent comme un coût nécessaire pour faire des affaires.
- L’expédition et la logistique : Oui, cela est étroitement lié à deux piliers existants, Marketplace et Prime, mais de plus en plus, Amazon se positionne pour offrir des services d’expédition au-delà des articles sur Amazon.com, comme en témoigne le programme « Buy with Prime » annoncé par la société le mois dernier. Compte tenu des milliards investis par l’entreprise dans ce domaine, il est logique qu’Amazon suive le plan AWS, transformant son infrastructure interne en une entreprise autonome à part entière.
GeekWire / 24 mai 2022
